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投资建议：买入-A 评级。预计2020-2022 年公司归母净利为41.55/94.47/97.46 亿元，折合EPS 分别为0.31/0.71/0.74。目前公司估值较低，但煤炭业务量价齐升，化工品价格反弹，公司业绩弹性较大，6 个月目标价6.75 元。
煤炭资源储量丰富，产能扩张潜力足：截至2019 年末公司煤炭资源储量233.41 亿吨，可采储量137.95 亿吨，A 股上市公司中仅次于中国神华（146.8 亿吨）。其中动力煤储量占比达到84%。据公告，截至2019年公司权益产能1.45 亿吨/年，其中在产产能23 对，产能1.25 亿吨/年，在建产能4 对，产能2064 万吨/年。同时，公司未来四年内公司在建产能不断投产， 2021 年将竣工依兰三矿、苇子沟，合计产能480万吨/年（权益产能360 万吨/年），2022 年竣工大海则煤矿1500 万吨/年，2024 年竣工里必煤矿400 万吨/年（权益产能204 万吨/年），公司是煤炭企业中难得有成长性公司。
煤价上涨周期开启，业绩弹性有望释放：公司2020 年长协合同的签订率在80%以上，高占比导致煤价上涨幅度弱于港口价格，但由于公司吨煤净利润仅约为33.58 元/吨，且产量规模过亿吨，售价每上涨10元/吨，净利润增加额将达到11 亿元以上，增幅超过26%。我们认为2021 年煤价将进入景气周期，秦皇岛港Q5500 现货价格中枢预计为650元/吨，长协价格与市场煤价格均有望向上联动，公司煤炭销售均价有望上涨，进而释放业绩弹性。
煤化工价格上涨，利好业绩释放：公司在榆林、鄂尔多斯等煤炭资源丰富的区域发展煤化工，对外销售的煤化工产品为聚乙烯、聚丙烯、尿素等。按并表口径，公司甲醇产能60 万吨/年，烯烃产能120 万吨/年、尿素产能175 万吨/年。此外，公司参股中天合创以及延长榆能，涉及甲醇权益产能170 万吨/年，烯烃产能65 万吨/年。即公司权益下合计拥有甲醇年产能215 万吨，烯烃年产能185 万吨，以及尿素年产能175 万吨。未来有望新增280 万吨/年甲醇产能以及75 万吨/年烯烃产能。随着在建项目的投产，公司煤化工产能规模进一步扩大，产品线有望更加丰富，竞争力更强。目前，公司主要化工产品价格均在上行通道，年初至今聚乙烯、聚丙烯以及尿素价格分别上涨15.19%、24.47%、15.46%，在油价回升以及农产品价格上涨的背景下，预计公司烯烃产品以及化肥产品价格均有望回升，利好公司业绩释放。
风险提示：1）宏观经济下行，煤价大幅下跌；2）新建产能释放超预
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
