投资建议：我们重申看好北部湾港在“三个结构性调整”背景下的长期增长逻辑，维持对公司2021-22 年盈利预测，维持21.6 元/股目标价，重申“买入”。
我们维持对公司2021-22 年归母净利润分别为14.5/17.4 亿元的盈利预测，对应EPS 分别为0.89/1.07 元，同时按照公司此次公告修正2020 年的业绩为10.7 亿元，对应EPS 0.65 元。
按照2021 年3 月8 日10.94 元/股的收盘价，对应2020-22 年的PE 分别为16.74/12.36/10.27 倍。我们重申公司21.6 元/股的目标价，重申“买入”评级。
事件概述
3 月8 日晚间北部湾港发布2020 年业绩消息，2020 年公司营收53.68 亿元，同比+12%，归母净利润10.68 亿元，同比+8.49%，扣非后归母净利润10.72 亿元，同比+10.66%，每股收益0.65元。
2020 年公司在疫情、超强台风和澳煤进口限制等不可抗力叠加的压力测试下，业绩仍完成两位数增速增长，反映了推动北部湾港发展的驱动因素具有极强的韧性。
2020 年，上半年国内外先后爆发的疫情、10 月份史上最强台风季、11-12 月澳煤进口限制，多种不可抗力因素叠加，客观上对北部湾港的增长逻辑进行了一次很强的压力测算，测试的结果是：北部湾港2020 年货物吞吐量同比+14.8%，营收+12%，扣非后归母净利润同比+10.7%，充分反映了推动北部湾港发展的驱动因素具有极强的韧性。
Q4 受台风、澳煤进口限制、营业外收支等短期因素影响，单季扣非归母净利润同比-1.9%，但长期增长逻辑不变。
2020 年Q4 超强台风月、澳煤进口限制等因素影响，货物吞吐量6548.5 万吨，同比+4.5%，增速较前三季度有所下降。Q4 公司实现营收15.5 亿元，同比+8.4%，我们判断营收增速高于吞吐量增速的原因为公司Q4 单吨货物收入同比回升。
2020 年Q4 公司营业利润3.55 亿元，同比+6.9%，利润总额3.04亿元，同比-9%。我们判断Q4 公司约有0.5 亿元的营业外支出导致当季业绩同比下降。
2021 年前2 月北部湾港吞吐量在去年高基数基础上实现大幅增长，为全年稳定增长奠下基调。
2020 年前2 月北部湾港是全国主要港口中鲜有的逆势大增的港口，2020 年前2 月在疫情影响下吞吐量仍高速增长，货物吞吐量、集装箱吞吐量增速分别为+18.05%/+27.63%，而同期全国港口货物吞吐量、集装箱吞吐量同比增速分别为-5.9%/-10.5%。在2020 年高基数的基础上，2021 年前2 月北部湾港货物吞吐量、集装箱吞吐量分别实现+12.3%/+41.7%，为全年的稳定增长奠下基调。
风险提示
宏观经济环境存在下行超预期可能；疫情持续时间；短期北部湾港公告的可转债转股价尚未确定；短期内公司单吨货物收入存在波动可能。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
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干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
