投资建议：2021 年是“十四五”开局之年，我国军工制造业正处于大的发展机遇期，现代战争模式的转变、我军战略转型的需要及周边局势的变化使海、空军对于先进战斗机的需求加大、加速。沈飞在产主力机型歼-11/15/16技术已趋成熟，我们预计能够形成稳中有增的产出，而市场化的治理机制也有望推助公司业绩增长。我们预计公司2020-2022 年归母净利润分别为14.80、18.96、23.72 亿元，对应EPS 分别为1.06、1.35、1.69 元，对应PE 为63X/49X/39X。维持“买入”评级。
事件：公司发布业绩消息，预计2020 年实现营收（273.16 亿元，+14.96%），归母净利润（14.80 亿元，+68.63%），扣非归母净利润（9.40 亿元，+11.34%） 。业绩符合预期，具体来看：
1）政府补助增厚利润，均衡生产成效显著。公司对2020 年非经常性损益进行说明：全资子公司沈飞工业集团确认政府补助约4.21 亿元，转让沈阳民机32.01%股权确认投资收益约1.35 亿元，两项非经常性损益事项共影响净利润约4.73 亿元。公司全年扣非净利润9.40 亿元，同比增长11.34%，维持双位数增长，业绩符合预期。据消息按照单季度看，公司2020Q1-Q4四个季度的扣非净利润分别为2.65、1.94、2.99、1.83 亿元，表明公司确保交付符合军方需要，均衡生产成效显著。
2）聚焦“双一流”目标，“十三五”的胜利收官将为“十四五”发展奠定坚实基础。据公司公告，2020 年在疫情和艰巨繁重的改革发展任务背景下，公司聚焦建设一流军队和打造一流企业“双一流”目标，持续加大研发投入，实现主营业务稳健增长，完成了全年既定经营目标，圆满完成“十三五”生产任务。我们预计，在“十四五”我国军机“提质”、“补量”双重需求背景下，公司的装备尤其是新一代军机订单有望加速释放。
我们认为中航沈飞作为A 股唯一的战斗机整机标的，是稀缺性显著的军工核心资产。其核心成长逻辑如下：
1）“十四五”业绩增长确定性大：公司军品主力机型需求空间大。行业角度，我军对美军存在较大的跨代级降维打击劣势，既存在总量增加的需求，又存在存量升级替换的需要，军机“补量”、“提质”需求迫切。产品角度，公司主力战机歼-11/15/16 将迎来订单增长。歼-11 是我国三代战机中唯一的重型歼击机；沈飞歼-15/16 是我国现役三代半战斗机，其中歼-15 是现役唯一一款航母舰载机、歼-16 是我国空军实现“攻防兼备”战略转型的核心武器。治理角度，2018 年5 月公司发布股权激励计划，此举将激发公司管理层、员工的积极性与公司的经营活力，有望推助公司效率提升与业绩增长。
2）新产品提供业绩弹性。中航沈飞在研的四代机“鹘鹰”FC-31 及无人机业务或将在“十四五”阶段为公司提供业绩弹性。
风险提示：公司军品订单不及市场预期。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
