爱旭股份（600732）：大尺寸出货量持续增长 产能扩张巩固龙头地位
类别：公司 机构：西部证券股份有限公司 研究员：杨敬梅 日期：2021-03-17
事件：公司发布20年年报，实现营业收入96.64亿元，同增59.23%;实现归母净利润8.05亿元，同增37.63%，实现扣非归母净利润5.56亿元，同增13.49%，非经常性损益为2.49亿元，同比+162%。业绩符合预期。
20年主营单晶PERC电池业务收入稳步增长。由于光伏行业保持较高景气度，2020 年光伏新增装机量超预期，公司单晶PERC电池片实现营收93.45 亿元，同比+58.13%，毛利率受疫情影响，略有下滑，同比-3.01pct;受托加工业务实现营业收入3.13亿元，同比+105%。
公司20年产销两旺，21年产销量中大尺寸占比将大幅提升。全年电池出货量13.16GW，同比增长93.74%。据PVInfoLink统计数据，20年度公司电池出货量位列全球第二，大尺寸PERC电池出货量全球第一。预计公司21年大尺寸电池（182-210mm尺寸）产能将达34GW占比94%，全年出货量将进一步提升至28-30GW，其中大尺寸182mm和210mm电池片出货占比预计将达50%以上，同比+30pct。
专业化龙头加快电池片研发，新技术有望提振未来业绩。公司将持续聚焦在新型电池量产技术的研究与开发上，不断推动电池技术的升级，推出比现有PERC电池转换效率高10%以上、成本更低的新型电池产品。预计新技术有望进一步提升高电池片转换效率，提升公司盈利能力，增厚未来业绩。
投资建议：考虑未来大尺寸电池需求较旺且盈利能力较强，公司出货大尺寸电池占比逐步提升，上调盈利预测，预计 2021-2023 年 公 司 归 母净 利 润 为16.07/21.45/32.60亿 元 ， 同 比+99.6%/33.5%/52.0%，EPS 分别为 0.79/1.05/1.60 元，维持“买入”评级。
风险提示：光伏装机量不及预期预期，行业竞争加剧。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
