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点评：四季度收入符合预期，扣除投资收益主营业务利润正增长。从开店进度来看，公司在疫情期间快速抢占优势点位快速拿铺，2020 年中国大陆地区门店数量达 12399 家，净增 1445 家门店，下半年净增341 家门店，开店数量超预期。目前经销商数量达 3000 多家，主要以老加盟商开新店为主。2020H2 公司通过多种手段来提升单店营收：提升品牌势能、不同区域实行不同的推广策略、产品结构调整、针对不同门店进行产品组合的营销。目前公司全国地区拥有 21 家工厂（2 家在建），实现 24 小时日配，同时为部分参投企业实现生产、配送、储藏赋能。2020 年公司投资武汉零点，未来将作为公司主要电商品牌运营。2020 年利润下滑主要由于参投企业塞飞亚和和府亏损，导致公司投资收益为-1 亿元，扣除投资收益部分影响利润约实现 4.6%增长。
成本下行致毛利率提升，费用率收缩。2020 年公司毛利率同比-0.61pct 至33.23%，主要系新收入准则下，1. 5 亿元运输费由销售费用记入营业成本。剔除运费因素后，2020 公司毛利率同比+2.31%，主要由于成本下行。
2020 年公司期间费用率同比-2.21pct 至 12.45%，其中销售/管理/研发/财务 费 用 率 分 别 为 6.10%/6.28%0.22%/-0.16% ， 同 比 变 动 分 别 为 -2.06/+0.71/-0.09/-0.65pct。
一季度开门红，2021 年高成长可期。公司 2021Q1 单店恢复进度良好，估计同比 2019 年实现正增长，公司开展年货节拉动销售。未来三年公司计划开店数量在 1500-2000 家，行业扩容期绝味快速开店抢占份额，叠加股权激励对于主业高目标指引，2021 年高成长可期。
盈利预测：预计 2021-2023 年 EPS 分别为 1.71、2.10、2.58 元，对应PE 分别为 46X、37X、30X，维持“买入”评级。
风险提示：疫情扩散预期；门店恢复缓慢；盈利预测不及预期
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
