固德威个股研究

固德威股票，公司全称是江苏固德威电源科技股份有限公司，位于江苏。

板块：充电桩 次新股 大数据 电力行业 风能 机构重仓 江苏板块 融资融券 太阳能 物联网 新能源 新能源车 虚拟电厂 预盈预增 云计算 智能电网 智能家居 注册制次新股

市场表现

7月7日收盘消息，固德威最新报价347.28元，涨8.46%，3日内股价上涨3.48%；今年来涨幅上涨31.5%，市盈率为95.41。

所属的光伏风电概念股中，涨跌幅最高的是天合光能，开盘报28.37元，最新报价32.8元，上涨14.21%。

股权结构

固德威股票，公司股权结构中，公司总股本8800万股，流通股本2094.54万股。对应305.61亿总市值，72.74亿流通市值。截至2021年第一季度，十大股东中最大股东是黄敏，持股总数2725万，占总股本持股比例30.97%。截至2021年第一季度，十大流通股东中最大股东是中国工商银行股份有限公司-汇添富3年封闭运作战略配售灵活配置混合型证券投资基金(LOF)，持股总数184.35万，占总股本持股比例8.80%。

股东人数信息：

截至2021年第一季度，固德威公司股东人数最新情况，公司股东人数为5774.00人，较上期增加16.39%，人均流通股为3627.5股，较上期人均流通股变化减少10.19%，人均持股金额为75万，前十大股东持股合计67.75%，前十大流通股东持股合计6.63%，户均持股较集中。一般而言筹码趋于集中，有利于股价走强。

收入结构

公司营收可以从三个方面去看：产品、地区、行业。其中，从产品来看，2020年第四季度光伏并网逆变器收入13.64亿，占总比85.84%，是公司业务重心。从地区来看，2020年第四季度境外收入10.83亿，占总比68.14%，是公司主要营收地区。从行业来看，2020年第四季度光伏行业收入15.83亿，占总比99.63%，是公司主要经营的行业。

财务分析

（一）收入端：

从近五年营收复合增长来看，近五年营收复合增长为39.08%，过去五年营收最低为2016年的4.247亿元，最高为2020年的15.89亿元。

光伏风电概念上市企业近五年中，2020年平均营业总收入为164.19亿元，较2016年的59.97亿元，增加了173.76个百分点。

在所属光伏风电概念2021年第一季度营业总收入同比增长中，迈为股份、捷佳伟创、通威股份等20家是超过30%以上的企业；晶盛机电位于20%-30%之间；东方日升位于10%-20%之间。

（二）成本端：

2020年公司ROE：34.99%，ROA：14.48%，净利率16.29%；每股收益3.6400元。

光伏风电概念上市企业近五年中，2020年平均毛利率为24.75%，较2016年的30.75%，下降5.99个百分点。

2021年第一季度在所属光伏风电概念毛利率中，迈为股份、晶盛机电、福莱特等6家是超过30%以上的企业；捷佳伟创、隆基股份、阳光电源等8家位于20%-30%之间；通威股份、中环股份、爱旭股份、天合光能、帝科股份等6家位于10%-20%之间。

机构预测和评级

（一）机构预测：

预计固德威股票公司2021-2023年营业收入为25.00亿/35.15亿/46.32亿元，每股净资产为20.8659/28.1259/37.9700元， 营业利润为5.033亿/7.318亿/9.726亿元，每股收益(元）为4.9894/7.2043/9.3357元/股，上一个月预测每股收益为5.0386/7.2533/9.3357元/股，归母净利润4.448亿/6.448亿/8.506亿元， 净资产收益率(%)25.47/26.99/25.68。

（二）机构评级：

1年内总共有13家机构对固德威进行评级。其中9家持买入，4家继续增持，总体评级系数为4.69分，根据综合评级结果给予固德威股票“买入”评级。

投资要点

目前主营业务产品包括光伏并网逆变器、光伏储能逆变器、智能数据采集器、SEMS智慧能源管理系统。

本文相关数据仅供参考，不构成投资建议。力求但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，据此操作，风险自担。