盈利预测与估值区间。我们预计公司2021-2023 年EPS 分别为0.28、0.31、0.35 元/股,结合可比公司估值,谨慎给予2021 年23-25 倍PE,对应合理价值区间6.44-7.00 元,首次覆盖给予优于大市评级。
PE 管道、BOPA 薄膜龙头,锂电隔膜产品进入国际龙头企业。公司主营产品包括PE 管道、BOPA 薄膜和锂离子电池隔膜产品。公司凭借规模和技术优势,已经成为PE 管道和BOPA 薄膜细分行业的领军企业,目前分别拥有PE 管道、BOPA 薄膜19.95 万吨、2.85 万吨产能。公司锂离子电池隔膜产品已进入国际龙头企业,目前拥有产能2.9 亿平方米。2020 年公司实现营收27.62 亿元,同比下降7.80%;实现归母净利润3.01 亿元,同比增长81.19%。
PE 管道市场竞争激烈,行业集中度将进一步提升。塑料管道技术和资金壁垒较低,造成行业市场竞争加剧,未来行业集中度有望进一步提升。公司是国内少数管材、管件规格齐全、配备完备的企业之一,拥有先进的PE 管道产品生产设备,2020 年公司给水管道产品进驻中国水务集团,打开了未来市场新局面,未来公司将重点跟踪给水的高端市场,我们判断公司规模和市场优势有望进一步得到强化。
市场需求空间广阔,公司产能技术优势行业领先。 BOPA 薄膜是近几年世界上发展较快的高档包装材料之一,主要应用在食品包装上。随着食品安全和环保要求的不断提高,使用BOPA 薄膜做基材的蒸煮袋的市场空间将有较大增长。公司是国内最大的BOPA 薄膜制造企业之一,同时拥有同步、分步共六条BOPA 薄膜生产线,公司也是国内首家自主研发全面掌握BOPA 薄膜同步双向拉伸工艺的企业,各级别产品品质优良。
锂电隔膜需求快速增长,公司积极扩产。近年来新能源应用终端实现爆发式增长,有力的推动了锂电隔膜行业的发展,锂电隔膜行业也竞争异常激烈,头部企业规模化优势显现。公司是同时拥有干法、湿法、涂覆锂离子电池隔膜产品的企业之一,2020 年公司锂电隔膜产品成功导入三星SDI。公司2021年5 月公告拟投资6.2 亿元建设2 亿平湿法锂离子电池隔膜项目,项目建设期24 个月。我们认为随着公司新增产能投产,其在湿法锂电池隔膜行业的竞争力将得到进一步加强。
风险提示。BOPA 薄膜价格下跌、锂电池隔膜价格下跌、锂电池隔膜投产低于预期。
因为富时A50并不是在国内交易所上市的,所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户,另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的,所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的,跟在国内开户证券账户基本没什么区别,用户准备好个人资料,比如身份证件,手机号,然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了,等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下,由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的,所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商,不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
场外基金是按交易场所的不同,基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样,以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买,但它依然是基金,不是股票。
场内交易的优点是交易费率低,只要0.01%,并且可以实时交易,定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易,1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易,在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前,大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是:易方达中证海外中国互联网50ETF联接(006327)
所谓的ETF联接,意思就是这只基金的目的,就是跟踪中概互联ETF的表现,所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制,100元、150元,200元都能买。