中航光电（002179）：已历辉煌五十载 强军优民拓新局
类别：公司机构：德邦证券股份有限公司研究员：倪正洋日期：2021-06-22
国内防务用连接器龙头，自上市以来营收、业绩持续稳健增长。公司隶属于中国航空工业集团，是国内军用连接器龙头企业。2020 年公司实现营收 103.05亿元，同比增长 12.52%;实现归母净利润 14.39 亿元，同比增长 34.36%.
公司营收、业绩自上市以来持续保持正增长，营收从2007 年的6.1 亿元增长至2020 年的103.1 亿元，年平均复合增长率达24.3%.归母净利润由1.0 亿元增长至2020 年的14.4 亿元，年平均复合增长率达22.8%.公司营收、业绩长期保持稳健增长，“军茅”属性显著。随着“十四五”武器装备建设加速，新能源汽车、轨交等行业高速发展，公司业绩增长兼具确定性和持续性。
防务连接器技术壁垒高，竞争格局稳定，市场空间广阔。防务连接器是武器装备的重要元器件之一，为满足多样化的连接需求，连接器品类众多。由于通常需要经历反复插拔，并在复杂的力学及自然环境下保持可靠连接，因此对设计方案合理性、工艺稳定性等提出很高要求，其技术壁垒仍未被市场充分认知。
目前航空航天用连接器厂商主要包括中航光电、航天电器、永贵电器、杭州825厂、郑州693 厂、四川华丰、陕西华达等。考虑到其技术壁垒及航空航天行业对高可靠性的极致追求，新进厂商难以挑战现有厂商行业地位，市场竞争格局稳定。中航光电凭借数十年来几级探索和优质管理，稳居行业龙头地位，有望充分受益于下游武器装备放量和信息化程度提升。
民用连接器市场广阔，公司民品市场拓展顺利。公司积极布局民品市场，在新能源汽车领域，正逐步实现“国际一流、国内主流”的转型发展目标，已与多家自主品牌车企建立深度合作。在轨交领域，公司通过资产重组进一步整合优势资源，致力于打造轨道交通连接器领域一流领军企业。伴随着下游新能源汽车、轨交等领域的快速发展，公司有望充分享受行业发展红利。
盈利与投资建议：预计公司2021-2023 年归母净利润为20.57 亿元、25.63 亿元、31.32 亿元，对应PE 40、32、26 倍，首次覆盖，给予“买入”评级。
风险提示：军工电子行业竞争加剧，海外市场拓展不及预期，民品市场增长不及预期。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
