TCL科技（000100）2020年报点评一览 下面带投资者一起去了解一下。
评论：
半导体显示、半导体光伏及半导体材料、产业金融投资三大板块布局完成，坚实迈向全球领先科技产业集团战略目标。TCL 采取“上坡加油、追赶超越”
的经营策略，危中寻机，逆势扩张，积极进取，企业竞争力上了一个新台阶。
展望2021 年，华星光电整体营收利润料将强劲增长，中环半导体通过改制释放内生动力，提质增效有望抓住光伏和半导体材料发展机遇，产业金融和投资业务将有望按照既定发展规划，贡献更多的利润。
半导体显示业务：极致运营管理能力与产业布局协同，面板上涨周期中盈利弹性突出。2020 年华星光电实现营业收入 467.7 亿，同比增长 37.6%，净利润 24.2 亿，同比增长 151.1%。受益于面板价格的持续上涨，Q4 实现利润18.6亿，环比Q3 增长64.9%。
大尺寸业务效率全球领先，面板涨价盈利弹性十足。t1、t2 和t6 工厂保持满销满产，t7 工厂顺利投产。全年产品出货2，767.5 万平方米，同比增长32.9%；出货量4，574.6 万片，同比增长11.0%；实现销售收入289.8 亿元，同比增长53.1%。公司在TV 面板市场份额提升至全球第二，55 寸产品份额全球第一，32 寸产品份额全球第二，65 寸和75 寸产品份额目前已跃居全球第二；商用显示领域，交互白板出货量跃居全球第一，轨道交通、电竞等产品市场份额快速提升。
中尺寸业务优化产品和客户结构，小尺寸业务聚焦创新提竞争力，在高端细分市场快速发展。t3 产线实现LTPS 手机面板出货量全球第三，中尺寸业务导入多家高端笔电、平板及车载显示的品牌客户，业务快速突破，LTPS 笔电面板出货量居全球第二。t4 柔性AMOLED 产线一期实现满产，二期和三期设备在陆续搬入；折叠屏和双曲屏完成品牌厂商交付和上量，并在陆续导入全球一线品牌客户。2020 年中小尺寸出货142.2 万平方米，同比增长4.2%；出货量9，923.5 万片，同比下降12.8%；实现营业收入177.9 亿元，同比增长18.1%。
华星光电收购自建并举，逆周期扩张迈向新征程。TCL 华星收购三星显示苏州工厂60%股权，预计于21 年Q2 开始并表，增强大尺寸业务综合竞争优势；收购t3 工厂39.95%少数股东权益，提高中小尺寸业务盈利贡献；战略入股日本JOLED，加速印刷显示技术的产业化进程；与三安半导体共同投资成立联合实验室，聚焦于Micro-LED 技术开发；收购茂佳国际，建立大尺寸TV 和商用显示、中尺寸IT 和车载等产品的客制化及一站式服务能力。自建的武汉T7线已经进入爬坡阶段，考虑当前面板价格仍在持续上涨，预计在21 年贡献可观增量；T4 线的二期三期建设正在有序推进，公司产能规模稳步提升，市场份额和竞争地位有望进一步提升。
半导体光伏及材料：收购中环完成光伏及半导体材料布局。中环半导体2020年营业收入190.6 亿元，同比增长12.8%，净利润14.8 亿元，同比增长17.0%，公司已于四季度开始并表。新能源材料方面，中环研发并推动的G12 光伏硅片产品及下游光伏电池和组件产品已得到市场广泛认可。2020 年公司单晶总产能达55GW/年，其中通过技改提升原有产能占比近20%。新能源光伏电池和组件方面，公司持续专注于叠瓦组件技术，开展叠瓦3.0 产线的研发，并与国内领先的G12 PERC 电池制造商协同创新，2020 年底产能达4GW/年。公司半导体材料产品验证和客户开发加速，8 英寸和12 英寸产品性能及质量获国内外头部客户高度肯定，已投入产线均已实现满产。产品结构上，在巩固传统功率半导体产品优势的基础上，公司已成为数字逻辑产品和存储产品的有力参与者，2020 年硅片出货面积同比增长30%以上。同时，公司加速全球化业务布局，2020 年公司海外销售占比达40%。
产业金融和投资业务服务主业，贡献稳定收益。公司金融投资主要由金融服务和投资业务构成。其中金融服务主要包括集团财资业务和供应链金融业务。投资业务主要围绕主业布局开展一二级市场投资，目前主要持有七一二、上海银行、花样年控股等股权，采用权益法核算，稳定贡献投资收益。
盈利预测、估值及投资评级：前面板供需形势依然偏紧，需求侧受全球经济复苏和各国财政刺激韧性十足，大尺寸化趋势加速消耗产能，车载商显等应用场景丰富提升行业需求中枢；供给侧短期IC 和玻璃缺货制约行业有效供给，并加速小厂退出，中长期看行业转移基本完成，华星BOE 坐稳全球领头羊地位，LCD 面板有望进入寡头竞争格局，行业盈利中枢持续提升。半导体光伏受益于碳中和的长期目标迎来发展良机，2021 年全年并表贡献增量。考虑华星在面板领域的竞争优势，我们维持公司21-22 年EPS 预测为0.73/0.81 元，参考面板行业上一轮景气周期的历史估值水平，可以给予景气高点15-20X 左右估值，结合当前市场风险偏好和贴现率水平，给予2021 年20XPE 估值，调整目标价为14.6 元，维持“强推”评级。
风险提示：LCD 面板价格下滑，下游需求不及预期，OLED 新技术研发不及预期，OLED 产能爬坡不及预期。
数据仅参考，不构成投资建议，据此操作，风险自担。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
