投资建议：公司次高端产品力强，营销持续创新，渠道深耕，健康成长动力充足。至暗时刻已过，有望重回高增长通道。我们预计2020-2022 年公司实现EPS1.51/2.01/2.68 元，对应PE 48/36/27，首次覆盖，给予“推荐”评级。
坚守“狮王精神”，聚焦三大核心策略。4 月6 日，朱镇豪在2021 年水井坊经销商大会上阐释了公司愿景：成为高端浓香头部品牌之一，持续健康成长，做备受尊敬与值得信赖的白酒公司。为实现这一愿景，未来将聚焦三大核心策略：1）品牌高端化，以全新的品牌传播方式，演绎“传承600 年的浓香宝藏”、“追求卓越的狮王精神”的品牌核心价值观，核心媒体聚焦高端消费群体；2）产品升级创新，重点讲好产品故事、做好产品线规划、更深入布局高端及超高端价格带；3）营销突破，搭建专属的高端消费者圈层营销平台，联动总部和经销商资源，赋能区域高端业务，配合顶级传播事件，提升品牌在高端人群的影响力、渗透力。
次高端产品力强，持续升级推新。井台、臻酿八号、菁翠、典藏大师是公司核心产品，2019 年以其为代表的次高端、高端白酒营收占比超95.0%。
各主力产品发力不同消费场景，井台全系列、典藏打造高端品鉴会，井台、臻酿八号进一步打开宴席市场，井台珍藏系列聚焦送礼消费。2019 年相继推出井台丝路版、臻酿八号禧庆版、井台珍藏及井台12，夯实次高端产品矩阵。接下来将对典藏大师版及井台等产品进行持续升级，注入更多高端品质元素。
至暗时刻已过，有望重回高增长通道。此轮白酒行业复苏过程中，水井坊维持高速增长，2015-2019 年营收CAGR 42.6%，兑现成长承诺。2020 年上半年受疫情和去库存策略影响，市场销量明显下降。下半年开始反弹，根据业绩预告测算，H2 营收、归母净利润同比增速分别实现19.1%、29.1%。公司具备强大品牌力，“水井坊”品牌成立之初即定位高档白酒，从井台系列到典藏、菁翠，不断提升产品价值；营销持续创新，精准捕捉意见领袖和高端消费人群；渠道端，新总代模式和核心门店升级，做精细化运营掌控终端。看好水井坊保持品牌、营销、渠道成长动力，赢取更大的次高端与高端市场份额，回归高增长通道。
风险提示：行业竞争加剧；监管政策变化；产品升级不及预期；市场推广不及预期。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
