投资要点
20 年业绩略超预期，在手订单充足将保障21 年业绩持续增长光伏行业景气向上，2020 年业绩略超我们预期。分业务看，光伏设备收入合计为9.68 亿元，同比+44.7%，占营业收入的84.6%：其中，光伏组件制造设备收入为8.08 亿元，同比+31.1%，占营业收入的70.6%，仍为公司主要收入来源；硅片生产设备收入为6，225 万元，同比+55.7%。
在手订单约24 亿元将保障2021 年业绩高速增长。2020 年，公司新签订单26.67 亿元（含税），同比+67.63%；2020 年底，公司在手订单23.99亿元（含税），同比+113.06%，为2020 年收入的2.1 倍。考虑到公司设备收入确认周期为9-12 个月左右，我们判断公司21 年业绩将保持高速增长。
规模效应带动毛利率提升，费用率持续下行
2020 年，公司综合毛利率36.1%，同比+5.1pct。Q4 单季度，公司毛利率39.4%，创历史新高。其中，主业光伏设备毛利率为35.71%，同比+4.4pct；锂电设备毛利率为27.1%，同比+5.05pct。净利率13.6%，同比+3.9pct。期间费用控制良好，2020 年期间费用率为17.6%，同比-2.0pct。
其中，销售费用率4.3%，同比-0.5pct；财务费用率0.8%，同比-0.1pct；管理费用率（含研发）为12.5%，同比-1.4pct。
销售规模扩张下存货提升明显，合同负债增长印证订单充足2020 年末，公司存货金额为12.82 亿元，环比Q3 末微增，同比+117%，随着销售规模的扩大持续增长；其中发出商品金额为9.94 亿元，同比+194%，占存货总额的77.5%，我们判断这部分存货将在2021 年确认收入贡献业绩。2020 年末，公司的合同负债为6.72 亿元，同比+196%，随着在手订单规模的扩张而持续增长。
多个新产品获得突破，泛半导体多领域布局驱动成长光伏设备：公司新研发的超高速、大尺寸多主栅串焊机，已获得晶科能源大额订单，随着210+的渗透率逐渐提高，公司预计2020 年7 月之前的设备中，有95%需要替换，将带来广阔的旧设备替换空间；锂电设备：圆柱电芯外观检测设备，获爱尔集新能源订单，实现突破；半导体设备：半导体键合机经过三年的持续研发，2020 年完成公司内验证，并在2021 年年初开始在客户端试用。
盈利预测与投资评级：随着下游扩产+存量技术迭代，我们预计2021-2023 年净利润分别为2.3（原值1.9，上调21%）/3.2（原值2.6，上调23%）/4.2 亿，对应当前股价PE 为29、21、16 倍，维持“增持”评级。
风险提示：下游组件厂投资低于预期，行业竞争加剧，设备验收进度滞后导致存货减值损失。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
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干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
