发展趋势
2021 年1 季度，工业业务恢复增长态势。2021 年1 季度，丽珠集团对于健康元的收入和利润占比分别约为80.82%（同比上升2.23个百分点）和62.79%（同比降低0.47 个百分点）。我们认为除丽珠集团主营业务恢复顺利外，公司自身业务主营业务恢复增长态势。其中，化学制剂产品收入21.98 亿元，同比增长37.96%。原料药和中间体产品收入12.24 亿元，同比增长34.49%。保健品产品收入0.42 亿元，同比增长6.83%。
我们预计公司今年吸入制剂产品医院覆盖率有望进一步增强。
2020 年，公司搭建呼吸专线销售队伍，加快新产品的入院开发工作。公司多品种成功进入慢阻肺指南推荐。我们认为盐酸左沙丁胺醇雾化吸入溶液被纳入医保后有望带动其他产品销售发展，形成多产品组合优势，目前公司等级以上的医院覆盖率已有900 多家。我们认为2021 年吸入制剂板块有望放量。
两款吸入制剂产品近期获批临床。2021 年4 月，公司富马酸福莫特罗吸入气雾剂（2.2 类改良型新药）、莫米松福莫特罗吸入气雾剂获批临床。IQVIA 数据显示，国内富马酸福莫特罗相关吸入制剂产品2020 年度终端销售金额约为人民币14.5 亿元，复方吸入制剂倍氯米松福莫特罗吸入气雾剂约为人民币967.51 万元。
盈利预测与估值
我们维持2021/22 年EPS 预测0.66 元/0.80 元不变，对应同比增长16.0%/19.9%。当前股价对应2021/2022 年21.1 倍/17.6 倍市盈率。
我们维持跑赢行业评级和20.50 元目标价（对应30.9 倍2021 年市盈率和25.7 倍2022 年市盈率，较当前股价有46.1%的上行空间）。
风险
吸入制剂产品销售不及预期；产品研发进展不及预期。
搞钱啊 因为富时A50并不是在国内交易所上市的，所以如果用户要开户的话基本都是找经纪商进行开户，另外由于富时中国A50股指期货是杠杆交易的，所以整体上门槛并不高。
富时中国A50期货的开户程是非常简单的，跟在国内开户证券账户基本没什么区别，用户准备好个人资料，比如身份证件，手机号，然后按照经纪商的要求填写个人信息完成风险测试就可以了，等资料审核通过后基就可以进行正常富时中国A50指数的交易了。
最后再提醒一下，由于富时中国A50指数期货是在新加坡上市的，所以如果要交易的话最好是找一个靠谱的经纪商，不然极有可能遇到光看到账户里有数字就是不给你提现的尴尬。
干瘪的嘴的饼干 
聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
