牛市还有吗?牛市还会来吗?

退守3200点，创业板指暴跌5.93% 要不要上车?今日三大股指开盘涨跌不一，盘初半小时市场宽幅震荡，随后出现震荡下挫走势，创业板指跌盘中大跌2%。午后A股跌幅进一步加剧，沪指失守3300点，创业板指一度跌超6%。

截至收盘，沪指跌4.5%，报3210.1点，深成指跌5.37%，报12996.34点，创业板指跌5.93%，报2646.26点。两市成交额连续第9个交易日突破1.5万亿元;北向资金净流出约50亿元。行业板块全线下跌，酿酒行业、旅游酒店、多元金融、医疗行业、食品饮料等跌幅靠前。两市251股跌停，近400股跌超9%。

三连阴的A股何去何从?牛市还有吗?上车还是赶紧下车呀?

带着这些问题，金融界基金连线国内优秀基金进行解读：

招商基金：今日市场出现大幅调整，与前期市场连续大涨累积较多获利空间、散户资金入市导致交易行为趋同有关，同时二季度经济数据超预期使得政策收紧预期加强、中美摩擦加剧传闻等也是潜在的导火索。

对于后续大势研判，招商基金认为仍需紧扣行业景气度和估值的匹配度的核心，市场经过大跌后已经较为充分的释放了前期累积的调整压力，同时二季度的各项实体经济数据延续好转态势，宽信用态势有望在三季度继续，当前时点仍可以积极心态寻找结构性机会，可重点关注顺周期行业中的地产后周期消费、低估值的金融以及建筑板块等;对于消费、医药和科技板块则继续存优去劣，精挑细选。

上投摩根基金：虽然短期数据有所好转，但经济大概率是弱复苏，累计上半年很多经济指标仍为负数，判断政策转向仍尚早，全年仍会维持相对宽松的环境。7月下旬即将召开会议，将对政策进行定调，上投摩根判断政策大概率仍将以维持稳定为主，可能趋向中性，但难以转向收紧。而由于今年二季度以来，市场持续震荡向上，已经累计较大的涨幅，多个行业和优质个股估值已经难言便宜，因此短期内市场的震荡调整亦难以避免。

行业配置上，三季度景气较为确定的仍然是内需，而基建、科技以及部分消费品中报确定性高，中报和三季报确定性高的行业大概率在三季度跑赢市场。同时，业绩回升期，成长行业相对低估值行业业绩弹性更大。因此，我们将持续关注基建+科技，适当配置消费和低估值。整体仍建议聚焦于对“六稳”政策敏感度高、业绩确定性强的品种，如新旧基建领域。同时重点关注行业景气度受益于经济修复迎来反转的内需主线投资机会;中长期依然看好行业趋势上行的科技成长。

平安基金：初步判断为牛市中的调整，不改牛市基调。市场下跌的原因在于四个方面：

一是今天公布的上半年经济数据较好，二季度增速达到3.2%，明显好于之前市场的一致预期，引发政策边际收紧的担忧; 二是中美关系出现较多扰动;三是学习小组质问“变味的茅台”，引发白酒股的大幅调整;四是中芯国际(78.60 -5.21%,诊股)IPO引发抽血效应，中芯国际单日成交金额近500亿元。

展望后市，平安基金预判，短期A股市场波动性可能仍然较大，但中长期来看，A股具备较高的配置价值，趋势大于结构，应对大于预测。首先，国内疫情进入常态化防控阶段，经济复苏态势良好。其次，虽然部分优质个股涨幅较大估值较高，但是蓝筹股估值较低，市场整体估值处于历史较低分位，具有较高的安全边际。再次，海外的流动性延续宽松，海外疫情持续扩散，中国金融行业改革开放持续推进，中国股市对于外资的相对吸引力也在变强，预计外资将继续增配国内市场。

配置策略方面，平安基金建议长期关注受益于内需增长的大消费行业和中国产业转型升级的大科技行业;短期可关注受益于资本市场改革的非银金融板块以及受益于基本面修复估值低位的地产板块。

大成基金：大势调整固然有负面催化剂因素的影响，例如针对茅台酒强调反腐的热点文章等，但更多原因在于前期上涨过快过急，需要技术性调整。这一点从目前行业调整结构看比较明显，前期涨幅过快的消费医药科技跌幅居前。展望后市，市场的流动性仍然相对宽松，经济层面的逐渐弱复苏也依然有利于权益资产。另外，从资金面上看，目前基金发行火热，至少千亿资金将处于建仓期、驰援市场。大成基金判断，大势在短期调整后仍将震荡走强，科技、消费、周期板块将呈现轮动上涨态势。

杨德龙：市场上涨是多赢的结局，不应该害怕。调整提供上车机会。综合来看，影响今天市场下跌的因素包括几个方面，一是此前指数快速拉升，积累了大量获利盘，市场出现调整信号就会引发很多抛盘;二是部分机构减持及政策信号引起投资者担忧;三是外资近期持续流出，获利了结;四是有媒体报道引发白马股总龙头茅台暴跌8%，白马股板块集体杀跌。

对于A股市场，杨德龙认为不应该害怕市场上涨，市场上涨是多赢的结局，市场如果出现持续性下跌，市场信心不足，投资者会对市场完全失望，反而不利于经济转型和发展。有一篇评论文章说的很好，不要害怕股市上涨，实际上繁荣的股市是推动经济发展的重要动力，股市不仅是经济的晴雨表，同时也会影响经济的转型和升级。