7月20日凌晨，公募一哥“张坤”发布了旗下4只基金2021年二季报。
对于张坤来说，今年上半年是相对曲折的，年初他曾因资管规模过千亿而迅速出圈，随后便遭遇了核心资产的调整分化，他偏爱的白酒、互联网、教育股等轮番回调，使其承受着规模过大和业绩阶段性不理想的双重压力。
在经过半年的梳理后，张坤的投资组合做了哪些调整?他对于当下部分优质公司过高估值的现状怎么看?部分产品闭门谢客后管理规模发生了什么变化?
易方达中小盘仓位大降，为张坤任期内最低
对比2021年一季报，张坤旗下4只产品的股票仓位均在二季度有不同程度的下降。
其中，易方达中小盘的股票仓位下降幅度最大，其股票市值占基金资产净值比例从一季度末的94.58%大幅降低至71.07%左右，下降了约24个百分点。这也是张坤管理易方达中小盘以来季末股票仓位最低的一次，仅次于2017年中报的72.19%。
此外，另外3只基金的股票仓位仍保持在9成上下，但相比一季度末仍有略微下降。
其中，易方达蓝筹精选的股票市值占基金资产净值比例从94.4%下降至92.3%，下降约2个百分点;易方达亚洲精选的股票仓位从94.75%下降至89.91%，下降了4.84%;易方达优质企业仓位的股票仓位从94.76%下降至90.66%，下降了约4个百分点。
有业内人士猜测，相比另外3只基金，易方达中小盘大幅降低股票仓位可能主要是为了应付赎回。不同于另外3只基金，该基金自今年2月24日起暂停了所以申购业务，彻底闭门谢客，因此一直面临净赎回的压力。
从基金份额变动和基金规模的变动情况来看，易方达中小盘在二季度遭遇了约4.4亿份的净赎回，截至二季度末的基金规模为287.01亿元，相比一季度末减少了27.63亿元。
另外3只基金中，除了设置三年持有期的易方达优质企业外，易方达蓝筹在二季度份额缩水了约11.14亿份，但该基金的净值增长对冲掉了份额赎回，截至二季度末的基金规模为898.89亿元，相比一季度末增加了18.73亿元;易方达亚洲精选在2季度获得了10.68亿份的净申购，二季度末的基金规模为41.91亿元，增加了11.37亿元。
整体来看，截至二季度末，张坤的公募基金资管规模合计为1344.78亿元，相比一季度末的1331.09亿元略有增加。
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聪明的金Sir 场外基金是按交易场所的不同，基金可以分为场内基金和场外基金两种。
场内基金是指像股票一样可以在证券交易所上市交易的证券投资基金。常见的场内基金有封闭式基金、上市型开放式基金 (LOF)、交易型开放式基金 (ETF) 和分级基金等。场内基金有一级市场申购赎回和二级市场交易两种投资方式。
场内基金的二级市场交易方式和股票一样，以市场报价进行竞价交易。比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。
场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。
场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100份额。
场外基金是指不在证券交易所上市交易，在银行、 证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台交易的基金。目前，大多数基金都是场外基金。
比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接（006327）
所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。
场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。
