能。开仓量（Open Interest）上升且价格同步上涨→多头资金入场；开仓量上升但价格下跌→空头强化。

因此OI变化常被视为判断趋势延续与反转的关键信号。

非常活跃。A50期货是亚洲最活跃的股指期货之一，日均成交量约30万–60万手，高峰期甚至突破百万手。

包括国际投行、主权基金、对冲基金、量化机构、ETF套利者以及部分散户交易者。

机构投资者持仓占比约85%以上。

现金交割（Cash Settlement），按最后结算价（Final Settlement Price）进行盈亏结算，无实物股票交割。

每跳0.2点，对应2美元。该设计有利于高频与算法交易执行。

视波动而动态调整，通常为合约名义价值的8%–12%。例如当前合约面值为指数点×10美元，若指数为12000点，则一手名义价值约12万美元，保证金约1–1.4万美元。

SGX A50期货采用当月、下月与接下来四个季月（3月、6月、9月、12月）合约结构，确保跨期交易连续性。

包含。SGX提供亚洲日盘（约9:00–16:30）与欧美夜盘（17:00–次日4:45）两个连续交易时段，几乎覆盖全球主要市场时区

以美元（USD）计价与结算。

富时中国A50指数期货在新加坡交易所（SGX）上市交易，是全球投资者获取中国A股敞口的主要离岸衍生品之一。

阶段性互有优劣：A50受在岸政策与人民币更敏感，HSCEI受离岸流动性与美元周期更直接；牛熊转换点两者经常领涨领跌交替。

显著高于：尾部更肥，极端日对全样本统计的影响更大，期权定价需使用厚尾分布/波动聚集模型。

多集中于政策窗口月、财报季、外部利率决议月；但年份间差异大。

有：估值回到历史分位数附近时，3–5年维度存在回归特性；盈利周期与无风险利率共同决定回归速度。

在政策与汇率共振期有效性显著提高；单因子使用易出现假突破，建议与量能/基差/北向资金合用。

多在±3%以内；超出该区间多伴随政策与资金因子共振。

7–10连阴在危机与政策不确定期出现概率上升。

历史上可见7–10连阳的区间极值；下跌连阴亦类似量级。

1–4周为常见窗口；若叠加信用与外需冲击，可延长至季度级。

不稳定。相较发达市场季节效应更易被政策与汇率因子覆盖。

多在18%–28%区间（视阶段与采样频率而定）。

偏右尾：极端上涨日的贡献度相对集中，“错过少数大阳线”会显著拉低年化收益。

大多年份可跑赢名义通胀，但在去杠杆/外需下行周期可能阶段性落后。

存在弱季节性（如两会前后、年中稳增长预期、四季度资金结算），但跨期并不稳定，需与政策/流动性共振验证。

视区间而定：长周期以0.2–0.5为常见；宽松周期与估值修复阶段显著抬升。

中高位：高于日经225与台湾加权的典型年份，接近或略低于恒生国企指数（HSCEI）。

大致呈“牛少熊多、但涨幅>跌幅的尾部更粗”：上涨年份占比与沪深300接近，但正收益年份的中位涨幅通常高于负收益年份的中位跌幅。

极端风险日约−7%至−10%+（金融危机、疫情初期、外部冲击期）。

极端行情日可达≈+7%至+10%+（少数危机/政策日更高）。

取2005年至今的长样本，名义年化多落在≈5%–9%区间；区间端点对起点选择较敏感。