可转债一般就是指可转换债券，是债券持有人按照发行时约定的价格将债券转换成公司普通股票的债券。一般情况下若是持有人不想转换，也可以继续持有债券，直到偿还期满收取本金和利息。往往可转债在中签后20个交易日左右就可以上市交易了，若是可转债上市首日不卖会怎么样?一起来了解一下。

可转债上市首日不卖会怎样?

一般情况下可转债上市首日不卖主要取决于可转债正股业绩情况。在可转债正股业绩较差的情况下，可转债上市首日价格跌破发行价，出现上市首日破发的情况，投资者不卖的话只会导致出现更多的亏损;若是可转债正股处于上升通道，出现连续涨停的情况，就会使得可转债上市首日，价格出现上涨，价格高于发行价，投资者不卖的话就可以获取更大的收益。

当然从另一方面来看的话，无论可转债是上涨还是下跌，当达到一定程度的时候都会被强制赎回的。也就意味着即使投资者在可转债上市首日不卖出的话，之后也是可能会被强制赎回的。

以上就是关于可转债上市首日不卖的有关内容介绍，希望能够有所帮助。

4月15日，今日*ST围海开盘报2.68元，截止10:00分，该股涨4.98%报2.74元，封上涨停板。

昨日(2021-04-14)该股净流入金额505.97万元，主力净流入212.66万元，中单净流入162.5万元，散户净流入130.81万元。

最近一个月内，*ST围海共计登上龙虎榜0次，表明*ST围海股性不活跃。

公司主要从事 海堤工程、城市防洪工程、河道工程、水库工程、城市防洪工程及其他水利工程

截止2020年12月31日，*ST围海营业收入19.7508亿元，归属于母公司股东的净利润-2.7174亿元，较去年同比减少-0.0%，基本每股收益-0.24元。

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2021年4月13日日元兑澳大利亚元价格是多少？为您提供今日日元兑澳大利亚元价格查询：

2020年基金抱团百强股出炉

基金抱团趋势是哪些?

公募基金持仓市值百强股占其持仓总市值比例达到52.04%，处于近十五年来相对低位位置。不过，基金抱团大消费板块，则处于历史高位，医药生物及食品饮料两大行业持仓占比创历史纪录。基金抱团背后，与宏观经济、A股市场结构性变化等因素有着密不可分的关联。

按照招商证券的定义，对于机构投资者来说，“抱团”是所有参与者不断加仓某个板块，到后来集中持有某一个板块，不轻易进行调仓换仓。对于机构来说，持续加仓一个板块接近或超过30%，并持续持有超过两个季度以上，称为“抱团”。

招商证券认为，在A股历史上，2006年以后，大概出现了四次非常著名的“抱团”，分别是：2007年至2009年抱团金融地产、2010年至2012年抱团消费、2013年至2015年抱团信息科技，以及2016年以来抱团消费。

基金重仓百强榜，可以认为是基金抱团最集中的个股。从一定程度上讲，基金重仓百强榜持仓变化，即反映了基金抱团的趋势变化。

整体上来看，本轮基金抱团程度在历史上处于相对低位的位置。数据宝统计显示，2006年以来，基金持仓市值前100名占其总仓位比例一度超过80%。这一数据表明，2006年可选择标的更少，且优质标的相对也更少。到了今年中报，基金持仓市值前100名占其总仓位比例为52.04%，处于近十五年来相对低位。

基金重仓百强榜市值占比较低，意味着基金整体持仓仍在可控范围之内。不过，基金重仓百强股中的结构性风险不得不防。数据显示，今年中报百强中市值前三行业占比超过40%，创2006年来新高，凸显了基金仓位相对较集中。与此同时，大消费板块持仓同样创出新高，医药生物、食品饮料两大行业持仓占比达27.93%，较去年底提升6个多百分点，且高于2013年的23.1%。

医药生物、食品饮料两大消费板块，基金持仓占比持续多年处于基金百强榜行业前三，从数据上佐证了基金抱团大消费愈演愈烈这一趋势。

近年来电子行业也成为基金重仓榜的常客，过去4年中，该行业有三年位居基金重仓百强榜行业市值第二，今年中报也维持在这一位置。这一数据说明，基金除了抱团大消费板块，电子行业也可称得上是抱团股集中营。其中，科技龙头立讯精密持仓市值仅次于贵州茅台，位居基金重仓第二位。

基金抱团股市盈率越来越高的背后，反映出低市盈率股票被抛弃。作为A股市场第一权重，以银行为首的金融股正逐渐退出基金重仓股幕后。数据宝统计显示，截至今年中报，基金重仓百强榜中，金融股(包括银行和非银金融)持仓市值占百强榜总市值的比例仅为11.69%，创出近15年来新低。在2014年，这一比例达到49.29%。

安信盈利驱动股票A（006818）截至2020年3月31日本期利润-4280910元，基金本期净收益4851300元，加权平均基金份额本期利润-0.0655元，期末基金资产净值73932500元，期末单位基金资产净值1.1586元。

安信盈利驱动股票A（006818）截至2019年12月31日本期利润13969200元，基金本期净收益5777240元，加权平均基金份额本期利润0.1528元，期末基金资产净值71537400元，期末单位基金资产净值1.2128元。

安信盈利驱动股票A（006818）截至2019年9月30日本期利润7447870元，基金本期净收益7726780元，加权平均基金份额本期利润0.0552元，期末基金资产净值108253000元，期末单位基金资产净值1.0468元。

基本信息：安信盈利驱动股票A基金代码006818，基金全称安信盈利驱动股票型证券投资基金，基金简称安信盈利驱动股票A，成立日期2019年3月5日，上市日期--，存续期限--，上市地点--，运作方式开放式，基金类型股票型，二级分类一般股票型，基金规模0.81亿元，基金总份额0.638亿份，上市流通份额0.638亿份，基金管理人安信基金管理有限责任公司，基金托管人中国银行股份有限公司，基金经理袁玮，代销机构银行(共2家)，代销机构证券(共40家)。

本站数据均为参考数据，不具备市场交易依据。

莱尔科技今日上市 发行价格26.28元/股

莱尔科技最新股价17.66元，上涨+8.15 (+85.70%)

今开20.12最高21.00成交量22.06万手

昨收9.51最低17.56成交额4.27亿

换手率73.03%市盈(动)41.44总市值26.24亿

据交易所公告，莱尔科技今日在上海证券交易所科创板上市，公司证券代码为688683，发行价格9.51元/股，发行市盈率为26.28倍。

2021年4月12日，莱尔科技在上海证券交易所科创板挂牌上市，发行价格9.51元/股，发行市盈率26.28倍。

资料显示，莱尔科技专注功能性涂布胶膜及其应用产品的研发、生产和销售。经过多年技术积累，莱尔科技在胶粘剂配方设计、精密涂布技术、智能制造技术以及新市场的产品创新等方面具备竞争优势。迄今为止，公司拥有28项核心技术，拥有200多项专利技术。

此次莱尔科技首次公开发行3714万股，募集资金扣除发行费用后将用于投资新材料与电子领域高新技术产业化基地项目、晶圆制程保护膜产业化建设项目、高速信号传输线(4K、8K、32G)产业化建设项目及研发中心建设项目。

据介绍，功能性涂布胶膜属于高技术的胶膜材料，是相关电子元器件关键材料之一、相关电子工艺制程良率关键材料之一、消费电子终端保护材料等，被广泛使用在消费电子器件、通信线缆、半导体照明、半导体封装等领域。

近年来，随着下游消费电子、半导体照明、汽车电子等新兴产业的发展与壮大，通过对新型材料设计研发和生产工艺的摸索改进，功能性涂布胶膜行业下游应用范围快速扩大。

尤其是5G时代的来临，随着超高清视频产业、车联网、3D打印的高速发展，LED线型照明市场发展、5G芯片需求拉动、智能手机中3D玻璃后盖的市场渗透率与家装、家电外壳玻璃化渗透率提升为功能性涂布胶膜市场带来更广泛的应用需求。

同时，超高清视频产业带来的高速信号传输需求、汽车的轻量化与智能化趋势、LED照明技术更高光效的需求以及MiniLED和MicroLED技术推进要求功能性产品具有更高性能。对于功能性涂布胶膜及其应用产品行业而言，上述市场需求与技术的迭代既是发展机遇更是行业变革。

资料显示，公司预计2021年第一季度主营业务收入将同步增长40%至60%，归母净利润同比增长35%至55%。

此外，自成立以来，公司致力于打通上下游产业链，采用先进的“功能性涂布胶膜+下游应用产品”业务模式，深耕功能性涂布胶膜及其应用领域。莱尔科技以热熔胶膜为基点，向下延伸至FFC领域，近年来以热熔胶膜为平台，持续拓宽产业链条，横向拓展至压敏胶膜领域，纵向延伸至LED柔性线路板领域。

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评论

3 月销售量价均创历史同期新高。3 月公司实现合同销售面积300万平方米，同比增长49%，同比2019 年3 月增长6%，环比增长45%；实现合同销售金额492 亿元，同比增长80%，同比2019 年3 月增长15%，环比增长54%，为历年3 月最高水平；对应销售均价16390 元/平方米，同比增长21%，同比2019 年3 月增长9%，环比增长6%，亦创历年3 月新高。2021 年一季度公司累计实现合同销售面积718 万平方米，同比增长47%；实现合同销售金额1243亿元，同比增长75%；对应销售均价17304 元/平方米，同比增长19%，较2020 年全年（14750 元/平方米）增长17%。

持续深耕核心城市，单月拿地强度边际下降。3 月公司于北京/兰州/乌鲁木齐/太原/南京/包头/南昌/长春新增8 个项目，以一二线城市为主，拿地面积208 万平方米，同比增长92%，环比下降30%；拿地成本127 亿元，同比增长16%，环比下降21%；对应楼面均价6139 元/平方米，同比下降39%，环比增长12%。3 月公司拿地权益比例55%（2 月58%，均为金额口径，下同），拿地强度26%（2 月51%）。

公司一季度累计拿地面积811 万平方米，同比增长77%；拿地成本452 亿元，同比增长30%；对应楼面均价5582 元/平方米，同比下降26%，低于2020 年全年；一季度新增土储金额口径权益比例70%，高于2020 年全年水平（65%）。

公司一季度拿地强度36%，低于2020 年全年（47%）；从城市能级看，一线城市占比20%，二线城市占比44%，与2020年基本接近（一二线占比分别为20%和51%）；从区域结构看，新增土储24%位于京津冀，20%位于长三角，15%位于成渝。

百亿中票获准注册，融资端优势延续。公司于3 月12 日发行两笔公司债，发行额分别为10 亿元和9.4 亿元，对应年限3+2 年和5+2年，票面利率3.65%和3.90%。公司3 月23 日发布公告，获准注册100 亿元中期票据，2 年内有效，并于31 日完成2021 年度第一期中票发行，发行总额25 亿元，期限3 年，票面利率3.63%，维持行业内低水平。

估值建议

维持盈利预测不变。公司当前股价交易于5.1/4.6 倍2021/2022 年市盈率。维持跑赢行业评级，下调目标价8%至19.39 元（主要因市场风险偏好下行），新目标价对应7.0/6.4 倍2021/2022 年目标市盈率和39%的上行空间。

风险

结算进度及利润率不及预期；主要布局城市调控政策转紧。

证券板块分析

证券板块异动拉升，太平洋涨超4%，国盛金控(002670)、兴业证券(601377)、南京证券(601990)等跟涨。

证券板块的龙头是哪些?

序号证券代码证券简称最新价涨跌幅关联原因所属其他概念咨询

1601099太平洋3.693.07%国内证券上市公司之一，总部位于云南大金融，富时罗素概念，沪股通，汇金概念，互联网金融，基金重仓股，融资融券，预亏预减，证金持股579次

2601377兴业证券8.761.15%公司致力于发展成为一家优质的综合性金融服务公司，并计划用8到10年的时间，成为国内领先的综合证券金融服务集团之一大金融，大盘蓝筹，富时罗素概念，沪股通，汇金概念，基金重仓股，MSCI，融资融券，新三板，预盈预增，证金持股244次

3002670国盛金控10.471.06%69.3亿收购国盛证券100%股权大金融，富时罗素概念，高送转，互联网金融，基金重仓股，区块链，融资融券，深股通，消费金融，预亏预减135次

4002797第一创业7.820.26%2016年5月上市，券商大金融，富时罗素概念，高送转，基金重仓股，MSCI，区块链，融资融券，深股通，深圳本地，预盈预增1122次

5601375中原证券4.610.22%河南省唯一的法人证券公司大金融，富时罗素概念，沪股通，基金重仓股，融资融券，预盈预增194次

6000686东北证券8.620.12%国内证券上市公司之一，总部位于长春东北振兴，大金融，富时罗素概念，汇金概念，基金重仓股，期货概念，融资融券，深股通，新三板，信托重仓股97次

7600109国金证券12.770.08%涌金系旗下上市证券公司成渝特区，大金融，大盘蓝筹，富时罗素概念，沪股通，汇金概念，互联网金融，基金重仓股，MSCI，期货概念，融资融券，腾讯，外管局持股，证金持股154次

8601211国泰君安16.330.06%券商大金融，大盘蓝筹，富时罗素概念，沪股通，基金重仓股，MSCI，浦东新区，漂亮50，融资融券，上海本地，证金持股143次

9600030中信证券23.610.04%公司是中国证监会核准的第一批综合类证券公司之一大金融，大盘蓝筹，富时罗素概念，沪股通，汇金概念，基金重仓股，MSCI，漂亮50，期货概念，融资融券，深圳本地，证金持股435次

10000750国海证券4.510.00%国内证券上市公司之一，总部位于广西大金融，富时罗素概念，广西，汇金概念，基金重仓股，融资融券，深股通，预盈预增215次

11002500山西证券7.050.00%山西金控平台下唯一上市公司大金融，富时罗素概念，汇金概念，基金重仓股，MSCI，融资融券，深股通，预盈预增510次

12600643爱建集团7.070.00%公司初始投资2.2亿元，持有爱建证券20.23%股份，按权益法核算。爱建证券于2002年经中国证监会批准成立，并于2006年10月完成增资扩股，目前注册资本为11亿元长三角经济区，EDA设计软件，富时罗素概念，沪股通，互联网金融，基金重仓股，金控平台，融资融券，上海本地，上海金改，上海自贸区264次

13601990南京证券10.090.00%南京证券股份有限责任公司(以下简称"公司")创建于1990年,是江苏省第一家专业证券公司,全国首批规范类证券公司。2005年,受中国证监会委托,托管西北证券有限责任公司。2007年7月,获得创新试点类证券公司资格。南京证券公司注册资本金为17.71亿元,净资产30余亿元,是国内"规模适度、平台完整、业绩显著、特色鲜明"的创新试点类券商,也是全国唯一一家自成立以来连续23年从未亏损、持续盈利、高额回报的证券公司。在国内行业综合指标评级中,南京证券已荣升为A类A级证券公司。2021年5月解禁，大金融，富时罗素概念，基金重仓股，江苏本地，融资融券58次

14002736国信证券11.30-0.09%券商地方国资改革，大金融，大盘蓝筹，富时罗素概念，广东国资改革，汇金概念，基金重仓股，MSCI，融资融券，深股通，深圳本地，信托重仓股，移动互联网，证金持股95次

15600837海通证券11.06-0.09%公司为国内证券行业中资本规模最大的综合性证券公司之一长三角经济区，大金融，大盘蓝筹，富时罗素概念，沪股通，互联网金融，基金重仓股，MSCI，漂亮50，融资融券，上海本地，上海金改，证金持股169次

16601688华泰证券16.77-0.12%创新类试点券商，公司前身是1991年成立的江苏省证券公司，1999年更名为华泰证券有限责任公司地方国资改革，大金融，大盘蓝筹，富时罗素概念，高股息，沪股通，汇金概念，互联网金融，基金重仓股，江苏本地，MSCI，漂亮50，融资融券，证金持股，债转股270次

17600864哈投股份6.01-0.17%定增收购江海证券保险重仓股，东北振兴，大金融，沪股通，基金重仓股，期货概念，融资融券，证金持股，债转股91次

18600369西南证券4.73-0.21%国内证券上市公司之一，总部位于重庆成渝特区，地方国资改革，大金融，大盘蓝筹，沪股通，汇金概念，基金重仓股，MSCI，期货概念，融资融券，信托重仓股，证金持股130次

19600958东方证券8.79-0.23%券商大金融，大盘蓝筹，富时罗素概念，沪股通，MSCI，漂亮50，期货概念，融资融券，上海本地，上海金改，手游，证金持股

G18武铁2(127845) 今日价格多少？2021年4月12日G18武铁2价格查询：

最新价： 102.900

涨跌额： 0.110

涨跌幅： 0.107%

一根K线由三部分组成“实体、上影线、下影线，形成了K线了，一根K线包含了四个信息：开盘价，收盘价，全天最高价，全天最低价。根据这4个主要信息，我们可以自己画出来，开盘价与收盘价之间是“实体”，“实体”与全天最高价之间是“细线”（上影线），“实体”与全天最低价之间也是“细线”（下影线）。

总之，股票K线图能够全面透彻地观察到市场的真正变化。我们从K线图中，既可看到股价（或大市）的趋势，也同时可以了解到每日市况的波动情形。

想要看懂K线并不难，只要记住三个要素就行：颜色、柱体、影线。

K线主要有两个颜色：红色的叫阳线，表示股价上涨、绿色的叫阴线，表示下跌。阴和阳分别要代表了股市中存在的两种情绪：看空和看多。

股票开盘价和收盘价之间的区域就是实体K线，实体表示多空双方一方的力量最终获胜。如果收盘价高于开盘价，意味看多的一方获胜，如果收盘价低于开盘价，意味着看空的一方获胜。

突出实体的部分叫上影线和下影线，代表盘中出现的最高价和最低价与实体部分的价格差。影线越长说明大家对价格的分歧越大。

每根K线可以包含不同周期，从一天、一周、一个月到一年，也可以是一天之内的60分钟、30分钟、甚至是1分钟的价格变化情况。

K线指标不仅适用于个股，也可以用来查看指数的走势情况。另外K线还在期货、外汇等各种市场上大显身手。

金条价格今天多少钱一克？牛年金条价格今天多少一克（2021年4月9日）今日金条多少钱一克？最新牛年金条价格一览，小编为您提供最新牛年金条价格相关资

截止2021年4月8日10时56分香港医思医疗集团（02138）最新价7.27，涨跌额0.02，涨跌幅0.276%，最高7.36，最低7.22。

2020年2月20日发布公告，已发行香港普通股985.28股，变动原因是股份期权，变动日期2020年2月20日。

截止2019年9月30日主要股东Union Medical Care直接持股数量721,231,230股，占已发行普通股比例73.2086%，持股比例变动-0.0485%，股份性质为普通股。

发行方式是发售以供认购,发售以供配售，招股价区间上限3.88港元，主承销商--，招股价区间下限2.88港元，保荐人瑞士信贷(香港)，首发面值0.00001，首发面值单位HKD，发行价格3.03港元，计划香港发售数量0.25亿股，实际发行总数2.46亿股，香港发售有效申购股数0.66亿股，计划发行总数2.45亿股，香港发售有效申购倍数3倍，售股股东发行数量--股，实际香港发售数量0.25亿股，超额配售数量82.7万股，售股股东超额配售数量--股，发行公告日2016年3月1日，申购起始日2016年3月1日，首发募资总额--港元，申购截止日2016年3月4日，发售募资净额6.66亿港元，发行结果公告日2016年3月10日。

本站数据均为参考数据，不具备市场交易依据。

点评：

巨额在手订单，未来业绩有保障。截止2020 年底，公司在手订单金额超过17 亿元人民币，约为2020 年营收的1.7 倍，较去年同期增长超60%，为未来业绩稳步提升奠定了基础。根据公司订单采取一定比例预收账款模式，2020 年底合同负债为5.84 亿元，比2019 年3.35 亿元的预收账款增长74.33%，未来业绩有强大保障。

CRO 行业景气度高涨。根据弗若斯特沙利文，2019 年，中国CRO 市场规模约68 亿美元，预计2024 年将达到222 亿美元，2019-20224 年均复合增长率26.5%左右。2019 年，中国药物非临床安全性评价的市场规模为4.1 亿美元，预计2024 年将达到20 亿美元，2019 年至2024 年的复合年增长率高达36.5%。2019 年，中国实验动物市场规模约4 亿美元，预计2024 年将达到15 亿美元，预计2019-2024 年均复合增长率28.1%左右。

净利率小幅上升，期间费用率增加较多。2020 年，公司实现毛利率51.38 %，同比下降1.26 个百分点；实现净利率29.15%，同比上升1.28个百分点；实现期间费用率25.53%，同比上升2.81 个百分点。

股权激励促高增，H 股上市加强国际业务建设。①最新股权激励：2020年8 月，公司推出第三期股权激励计划，更好地实现了员工利益和公司利益的绑定。行权条件为以2019 年营业收入为基数，2020、2021、2022年营收增长率分别不低于25%、56.25%、95.31%，显示出管理层对未来业绩增长的信心。②人才队伍建设：截至2020 年底，公司总人数1483人，同比+21.16%；其中研发人员146 人，同比+48.98%；2020 年研发投入5066 万元，同比+27.83%。③业务建设：2020 年，公司根据现实需求，拓展了多维度的能力建设。包括新冠肺炎疫苗及药物评价能力的建设、眼科药物评价领域建设、生殖毒理试验开展等。④广西梧州实验动物基地建设：现检疫区建设工程已通过竣工验收，养殖区建设工作已在有序开展，已完成猴舍54 栋、厂区办公楼一栋、饲料间一栋共56 栋建筑物的基础工程。⑤营销工作：全年非临床业务新增加客户231 个，活动客户数520 个。

2020 年，国内公司签订的海外订单约7，800 万元人民币，较2019 年增长约85%，实现高速增长；海外子公司BIOMERE 签订的订单约1.6 亿元人民币，较2019 年增长约15%。

投资建议：公司手持巨额订单，辅以产能提升和人才队伍建设，未来业绩确定性高。我们预计公司2021/2022年的每股收益分别为1.37/1.86元，当前股价对应PE分别为106.24/78.34倍，维持对公司“推荐”评级。

风险提示：行业竞争加剧、上游药企研发投入大幅减少、产能扩建不及预期、人才队伍建设不及预期、药物研发失败风险、大客户流失、行业政策风险等。

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数据仅供参考，交易时请以成交价为准

日元兑港元今日价格多少？2021年4月8日日元兑港元价格查询：

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腾讯为首大股东Prosus宣布减持 2021腾讯板块龙头股有哪些？

腾讯为首大股东Prosus宣布减持

腾讯第一大股东 Prosus 将腾讯股票的减持价格定在每股 595 港元。4 月 7 日，腾讯控股港股收盘价为 629.5 港元。此前报道，腾讯大股东 Prosus 将出售 1.919 亿股腾讯控股股份，持股比例从 30.9% 下降至 28.9%。

对此，Prosus 表示，计划利用出售这些股票所得收益来提升公司的财务灵活性，从而进一步投资于成长型企业。此外，也将用于一般性企业用途。

Prosus 表示，已将出售股票的计划告知腾讯公司，并得到了其理解和支持。Prosus 承诺至少在未来三年内不再出售任何腾讯股票。

2021腾讯板块龙头股有哪些？

腾讯是中国的互联网巨头公司，作为技术、资本和盈利能力都非常强大的企业其参股公司或者与之进行相关合作的上市公司均有望获得资本市场关注。

腾讯龙头股：

和晶科技（300279）

东方明珠（600637）

绿盟科技（300369）

今日白俄罗斯卢布对人民币汇率多少?100人民币等于多少白俄罗斯卢布?小编介绍

2021年4月7日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：

100白俄罗斯卢布 可兑换 0.03人民币

白俄罗斯卢布对人民币汇率换算表

BYRCNY

1 BYR = 0.00 CNY

2 BYR = 0.00 CNY

5 BYR = 0.00 CNY

10 BYR = 0.00 CNY

50 BYR = 0.02 CNY

100 BYR = 0.03 CNY

1000 BYR = 0.33 CNY

10000 BYR = 3.27 CNY

股票000735-罗牛山股票概要介绍做什么的？好不好？.jpg

股票代码：000735

股票名称：罗牛山

公司名称：罗牛山股份有限公司

所属地域：海南省

英文名称：Luoniushan Co.， Ltd.

所属行业：农林牧渔 — 养殖业

主营业务：畜牧养殖、农副水产品加工、饲料加工、种植，代收代缴水电费用

产品名称：生猪 、肉制品 、教育 、商品房 、冷链物流服务

控股股东：罗牛山集团有限公司 （持有罗牛山股份有限公司股份比例：17.14%）

实际控制人：徐自力 （持有罗牛山股份有限公司股份比例：12.39%）

最终控制人：徐自力 （持有罗牛山股份有限公司股份比例：12.39%）

董事长：徐自力

董 秘：张慧

法人代表：徐自力

总 裁：钟金雄

注册资金：11.52亿元

公司简介：

海口农工贸（罗牛山）股份有限公司于1993年成立，1997年在深交所上市（股票代码：000735），是中国首家“菜篮子”股份制上市公司。公司注册资本8.8亿元，总资产20多亿元。2002年，公司被评定为国家农业产业化重点龙头企业。

十多年来，公司秉承“艰苦奋斗、坚韧不拔”的“拓荒牛”精神，坚持“根植海南，持续创新，服务民生”的企业宗旨，充分利用海南无疫区的区位优势和自然条件，立足海口，辐射全岛，大力发展现代生态型畜牧养殖业。逐步建立起以畜牧产业为主的良种繁育、畜禽商品生产、饲料供应、畜禽防疫、屠宰加工、环保利用等十大配套体系，走过了规模化养殖从无到有、从弱到强的不平凡历程，迅速成长为海南省规模最大、配套体系最完备的畜牧业龙头企业。

公司在全省17个市县建有40余个现代化畜牧基地，拥有海南省最大的“菜篮子”工程基地、种苗生产基地和以畜牧业为主的农业科技示范基地，产业规模及产品品质在海南畜牧业中保持着绝对的领先地位。公司年出栏优质种猪6万头、优质商品猪50万头;年生产海兰褐鸡蛋560万公斤、文昌肉鸡300万只、文昌鸡苗1000万只以上。罗牛山猪肉、鸡蛋、文昌肉鸡等农副产品的源源不断上市，不仅结束了海口市肉、蛋依靠岛外供应的历史，而且在满足市场供应，平抑物价方面发挥了重要作用。罗牛山猪肉、鸡蛋在海口市场的占有率分别为50%和60%，产品产销率100%。在海南，罗牛山已经成为放心食品的代名词。从2006年起，罗牛山潭牛牌文昌鸡成功打入香港市场，罗牛山牌放心肉进入深圳沃尔玛超市。

在稳步发展畜牧主业的基础上，公司结合地方经济社会发展需要，拓展经营食品加工、市场与物流、教育与科研推广、房地产等产业板块，形成了一业做大，多业并举的良好格局。公司相继在海口市建立了海南省首家放心食品连锁店;海南省首家现代化定点屠宰场——罗牛山肉联厂;海南省最大的汽车销售市场——爱华汽车广场;海南省最大的物流集散中心——南北通货运市场;海南民办基础教育的旗帜——海口景山学校;海南高职教育的成功典范、国家示范性高职院校——海南职业技术学院，等等。这些实体均成为所在行业的龙头代表或亮点，在增加就业岗位、促进地方经济发展与社会进步等方面发挥了积极的作用。

在加快企业自身发展的同时，公司竭尽所能回馈社会。长期以来，公司大力推行“公司+农户”模式，带动大批农户发展养殖致富。公司还积极响应政府号召，参与新农村建设、资助贫困学生、捐助灾区等公益活动，从1998年至今累计捐赠钱物1000多万元（其中2008年捐赠汶川地震灾区260万元）。公司先后被评为“全国五一劳动奖状企业”、“全国最佳养猪企业”、“国家农业产业化重点龙头企业”、“海南省文明诚信企业”、“解决农村饮水难工作先进单位”、“抗震救灾、奉献爱心企业”等光荣称号。

分析判断：

收入端：租金减免&写字楼销售下降导致收入下滑从年度看，2020 年公司收入同比减少18.02%。主要系本期因新冠疫情影响，公司减免商户2 月份租金及服务费（1.03 亿元）及本期写字楼销售收入减少（同比减少2.16 亿元）所致，若剔除上述因素，公司收入发展稳健，保持逆势增长。分季度看，2020 年Q4 公司收入增速由2019 年Q4 的32.15%下滑到-18.59%，同比下降50.74pct，2020 年Q4 收入增速环比下降9.88pct。

利润端：Q4 利润率大幅改善，全年利润率逆势创新高2020 年Q4 公司毛利率为67.91%，同比提升6.55pct，环比回落1.34pct。Q4 公司净利率为77.30%，同比提升33.26pct，环比提升了24.10pct。2020 年全年公司毛利率为67.55%，同比提升0.79pct。2020 年全年公司净利率为58.96%，同比提升9.47pct。费用方面，全年公司费用率同比增加0.8pct 至4.27%，其中，销售/管理/财务费用率分别同比增加0.22/0.45/0.14pct 至0.37%/4.28%/-0.37%。Q4 单季度公司期间费用率同比减少0.04pct 至3.58%，其中，销售/管理/财务费用率分别同比增加0.66/-1.28/0.58pct 至0.77%/2.84%/-0.04%。

利润率的改善得益于1）成都地区收入规模（2020 年度）占公司总体规模的97%，2020 年度成都地区营业成本比上年同期减少21.56%，毛利率比上一年同期增加1.09pct 至68.66%，公司在节本控费取得成效。2）公司授予138 名股权激励对象的限制性股票达不到行权条件和1 名股权激励对象离职，所涉及139 名股权激励对象已获授但尚未解除限售的限制性股票合计3，280，320 股应由公司回购注销，冲回上年度确认的股份支付费用485.7 万元。

成立对外投资子公司拓宽公司业务领域，新零售自营店启动运营2020 年12 月16 日，公司认缴出资额2 亿元成立全资子公司“成都富森美投资有限公司”。成都富森美投资有限公司设立后将成为公司的对外投资平台，在相关领域为公司寻求、培育合适的有竞争优势的并购或投资项目、标的，通过股权投资、参股、并购等方式拓宽公司业务领域。成都富森美投资有限公司将通过股权投资、参股、并购等方式拓宽公司业务领域，促进公司产业经营与资本经营的良性发展和产业整合，提升公司的核心竞争力和盈利能力。我们认为，公司成立全资投资公司有助于结合公司的资金、平台、和资源优势，为公司可持续发展注入新的活力。

新零售业务方面，公司基于“巩固基本盘，发力新赛道”战略，成立全资子公司富森新零售，面向90后新消费人群，用独立团队、独立机制，打造家居市场新模型，实现线下业态的重构升级，打造“线下可复制，线上卖全国”的新生活·新零售项目。2020 年12 月，公司第一家新零售自营试跑店“动物交响团”启动运营。

投资建议

受城镇化率、收入提升等刺激，家居需求将持续释放。公司作为成都地区龙头，先发优势明显将持续受益。

公司定位为泛家居综合服务商，围绕产业链布局，尝试进行业务拓展。我们预计未来公司每年将开拓1-2 家委管项目，同时自营门店“富森美家的乐园”预计将于2021 年投入运营。考虑到疫情的影响整体略超预期，我们将公司2021 至2022 年的盈利预测略微下调，营收由18.0/19.7 亿元下调至17.85/19.19 亿元，归母净利润由8.83/9.95 亿元下调至8.80/9.55 亿元，对应EPS 分别为1.17/1.27 元。我们预计公司2023 年的营收为20.33 亿元，归母净利润为10.27 亿元，对应EPS 为1.37 元，继续给予“买入”评级。

风险提示

1） 房地产销售不及预期，导致家居需求走弱。2）四川家居零售市场竞争加剧。

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讯 截至2021年4月6日13时21分，山航Ｂ（200152）最新价5.99，昨收6.05，今开6.12，最高6.12，最低5.95，成交量1310手，成交额0.01亿元。

2020年03月28日公告分红方案不分配不转增，股权登记日--，派息日--，方案进度董事会预案。

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